期货日内波段开仓解图下午涨停黑马股曝光:上海机电(600835)快速买入

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  上海机电:2015年大有可为,后续关注国企改革和机器人减速机落地。

  事件:1月23日,上海机期货日内波段开仓解图电早盘快速封期货日内波段开仓解图住涨停板。

  点评:国企混合所有制改革(上海)促进基金落地是涨停主因,2015年上海国企改革将是上海机电市场表现的主风口。该基金由中国信达联合其他金融机构成立,规模200亿元,为国企改革提供稳定资金支持,改善国企治理结构,推动国资有序流动,全面激发国企活力。我们认为,此次混改基金的成立,将有效推动国企改革进程,公司将受益于国企改革带来的效率提升,国企改革将是公司2015年的主风口。

  国企改革背景下上海发期货日内波段开仓解图那科资产有望注入。上海机电控股母公司上海电气持股50%的上海发那科主要从事工业机器人系统集成,2012年实现收入、净利润分别为10.7亿元和2.7亿元,净利润率25.2%。我们认为,上海国企改革有望成为上海发那科资产注入的契机。假定上海发那科资产实现注入,我们预计这将增加上海机电归母净利润1.5亿左右,增厚EPS0.15元。

  与日本纳博合资生产机器人用减速机有望于年内落地,将是公司主要催化剂。此前,日本纳博透露计划在中国投资建厂并于2016年实现10万台减速机。我们认为,至少需要一年时间做前期准备及厂房建设,则公司与日本纳博的合作细节最晚将在2015年年内落地。

  智能装备领域的突破将提供中长期投资价值。目前公司在手现金119亿,电梯作为现金牛提供良好的现金流,且已明确“电梯+智能装备+参股”的发展战略,我们认为智能装备的突破将提供中长期投资价值。

  投资建议:预计14年~16年公司EPS1.23元、1.57元和1.85元,目标价24.8元,给予“买入”评级。

  风险提示:电梯主业超预期恶化;国企改革进程低于预期;智能装备业务进度低于预期。

  投资者可以对上海机电进行关注,从而进行有利投资。